December 2025: mesiac rekordov pre zlato aj striebro

Analýza trhu

19.1.2026 | Ing. Jakub Petruška, Zlaťáky.sk

December 2025 sa zapísal do histórie trhu s drahými kovmi ako mimoriadne silné obdobie. Zlato aj striebro pokračovali v rastovom trende a opakovane posúvali svoje historické maximá. Investori hľadali istotu v prostredí zvýšenej geopolitickej neistoty, spomaľujúcej ekonomiky a menovej politiky centrálnych bánk.

Stabilný začiatok a prvé impulzy

Na začiatku mesiaca si zlato udržovalo pevné pozície okolo 4 200 USD/Oz a reagovalo predovšetkým na dáta z americkej ekonomiky. Inflácia sa držala blízko očakávania, trh práce začal vykazovať známky ochladzovania a zlato zostávalo stabilné. Práve slabšie dáta z trhu práce dodali drahým kovom nový impulz.

Striebro naopak zažilo strmý rast a už na začiatku mesiaca atakovalo takmer 60 USD/Oz a potvrdzovalo, že už dávno nie je vnímané iba ako priemyselný kov, ale aj ako plnohodnotný investičný nástroj.

Rozhodnutie FEDu a rekordný rast

Zlom prišiel v polovici mesiaca, keď americká centrálna banka pristúpila k ďalšiemu zníženiu úrokových sadzieb. Tento krok výrazne podporil záujem o drahé kovy. Zlato posilnilo a striebro sa prvýkrát v histórii dostalo nad hranicu 60 dolárov, ktorá preňho dlho predstavovala psychologickú bariéru.

Rast striebra bol podporený kombináciou faktorov: pretrvávajúcimi problémami v dodávateľských reťazcoch, štrukturálnym deficitom, ktorý sa odhaduje na 180 mil. Oz, silným priemyselným dopytom a výrazným záujmom z Ázie, predovšetkým z Indie. Významnú úlohu zohral aj investičný dopyt a oslabenie amerického dolára.

Geopolitika ako katalyzátor

V druhej polovici decembra sa k slovu dostali geopolitické udalosti. Napätie v Latinskej Amerike, pokračujúca neistota okolo Ukrajiny, rozpory v rámci Európskej únie aj kroky centrálnych bánk po celom svete posilňovali úlohu zlata a striebra ako bezpečného prístavu. Oba kovy tak pokračovali v silnom raste. Zlato počas pár dní zdolalo 100 dolárový rozdiel (22. decembra sa žltý kov dostal na úroveň 4 400 USD ao 4 dni neskôr sa prehupol cez 4 500 USD). Striebro tiež nezostalo pozadu - ešte pred Vianocami 22. 12. sa priblížilo k 70 dolárom za uncu a chvíľu pred koncom roka, 29. decembra, už dosiahlo novú rekordnú hodnotu 83 USD/Oz.

Silný záver roka

Posledné dni roka potvrdili, že dlhodobé fundamenty zostávajú veľmi silné – od nákupov centrálnych bánk cez investičný dopyt až po štrukturálne problémy globálnej ekonomiky. Oba kovy opakovane počas mesiaca prekonávali historické maximá a rok zakončili vo veľkom štýle.