Investičné zlato pod lupou, alebo aký bol pre zlato predposledný mesiac roka

Analýza trhu

5.12.2024 | Ing. Jakub Petruška, Zlaťáky.sk

November priniesol pre zlato obdobie volatility, ktoré ovplyvnili predovšetkým politické udalosti a vývoj na amerických trhoch. Po výraznom raste v októbri, keď cena zlata atakovala nové rekordy, sa cena žltého kovu v novembri ocitla pod tlakom. Aj napriek tomu však zlato nestratilo svoju pozíciu a ukázalo odolnosť voči globálnym výzvam. Aké faktory stáli za týmito pohybmi? Prečítajte si analýzu, ktorá prináša odpoveď na túto otázku.

Zlato vstúpilo do predposledného mesiaca tohto roku v atmosfére zvýšenej volatility, ktorú priniesli výsledky amerických volieb. Po napätej a miestami vyhrotenej kampani, ktorú sledoval celý svet, sa na čelo Spojených štátov vrátil republikán Donald Trump, keď porazil svoju súperku, demokratku Kamalu Harrisovú, a to s jasným náskokom. Nielenže získal viac ako potrebných 270 voliteľov, ale zvíťazil aj v absolútnom počte získaných hlasov. Američania tak 5. novembra rozhodli o ďalšom smerovaní svojej krajiny, ktoré bude do určitej miery ovplyvňovať aj globálnu politiku. Trump počas kampane oznámil množstvo ambicióznych plánov, ktoré majú USA dostať na vrchol „vo všetkých smeroch.“
Republikáni zároveň ovládli aj senát a snemovňu reprezentantov, čo signalizuje, že „červená cunami“ sa preliala cez celé štáty. Voliči zrejme naozaj chceli zmenu. Tým, že prezident bude mať na svojej strane obe komory, môže mať otvorenú cestu k veľkým zmenám. Aké zásadné tieto zmeny budú a aký dopad budú mať, ukáže až budúcnosť. Avšak aj v tomto prostredí si bude zlato aj naďalej raziť svoju cestu, ovplyvnenú neistým prostredím globálneho sveta.

Vývoj zlata v novembri

Po rastovom októbri, kedy zlato prekonalo rekordných 2 700 USD za uncu (cca 2 503 EUR) a dokonca na konci mesiaca atakovalo hranicu 2 800 USD (30. októbra dosiahlo 2 787,70 USD, cca 2 566 EUR), vstúpilo v novembri do fázy konsolidácie a zvýšenej volatility. Veľkou mierou sa na tejto situácii podpísali výsledky amerických volieb, ktoré zasiahli trhy naprieč svetom. Americký dolár posilnil, rástli výnosy z dlhopisov, akcie aj kryptomeny. V počiatočnej fáze sa držal aj žltý kov, avšak pod ťarchou menšej averzie k riziku, prešiel do väčšej konsolidácie a cena sa prepadla o cca 3,4 % v USD a v eurách potom o cca 2,1 %

7. novembra prebehlo menovo politické zasadnutie americkej centrálnej banky, kde sa rozhodovalo o ďalšom nastavení monetárnej politiky, ktorá stále pretrváva v prísnejšom móde aj keď inflácia je od apríla 2024 na zostupnej dráhe. FED na svojom zasadnutí rozhodol o ďalšom znížení úrokovej sadzby, tentoraz miernejšie, teda o 0,25 %, do pásma 4,50 – 4,75 %. Na následnej tlačovej konferencii zaznelo, že ekonomika rastie solídnym tempom, cieľom je zabezpečiť maximálnu zamestnanosť a infláciu zraziť k hodnote 2 %. Riziká sú vyvážené a je pravdepodobné, že každé ďalšie zasadnutie prinesie ďalšie zníženie sadzieb o 0,25 %, až sa sadzba dostane na neutrálnu pôdu, cca 3 %. Na zníženie sadzieb opäť zareagoval aj žltý kov, ktorý sa z minima okolo 2 654 USD / Oz (približne 2 470 EUR), ktoré dosiahol 7. novembra, opäť prehupol cez latku 2 700 USD / Oz (konkrétne cca 2 710 USD / Oz, v eurovom vyjadrení približne 2 511 EUR). Tento pozitívny impulz však nevydržal dlho a zlato pod tlakom aktuálnej situácie na trhu opäť zamierilo smerom dole a na konci prvého týždňa sa ukotvilo na hodnote 2 684 USD / Oz, teda približne 2 505 EUR.
V druhom novembrovom týždni žltý kov čelil ďalšiemu prepadu. Hlavným dôvodom bol pokračujúci optimizmus na akciových trhoch, kryptomenách aj silnejúci dolár. Zlato zostávalo pod tlakom, keď investori presúvali svoje prostriedky do rizikovejších aktív. Tento trend podnietilo aj víťazstvo Donalda Trumpa v amerických voľbách, ktoré na trhy prinieslo pozitívnu náladu a vieru v hospodársky rast.

Predposledný týždeň bol pre zlato pozitívnejší ako týždeň minulý. Počiatočná eufória po zvolení Donalda Trumpa prezidentom postupne opadla a zlato začalo opätovne rásť. Hneď na začiatku týždňa sa žltý kov vyšvihol takmer k úrovni 2 600 USD / Oz (cca 2 455 EUR) a na konci pracovného týždňa už pokukoval po hranici 2 700 USD / Oz, konkrétne 2 698,40 USD / Oz ( približne 2 574 EUR). Tomuto rastu pomohlo nielen opadnutie povolebnej eufórie, ale aj ďalšie faktory, ako opätovný rast dopytu po bezpečnom úložisku, ktorý bol predovšetkým zapríčinený ďalej eskalujúcou geopolitickou situáciou na Ukrajine. Toto geopolitické napätie tak bolo výrazným faktorom pre rast ceny zlata v danom týždni a žltý kov ho zakončil solídnym rastom.
Do posledného novembrového týždňa zlato vkročilo zlou nohou, neudržalo pozície z konca minulého a zaznamenalo tak výraznú korekciu. Žltý kov nedokázal odolať súhre faktorov, teda optimistickejšej nálade na trhoch, ktorá tak viedla k výpredajom a zvýšenej chuti investorov riskovať. Korekcii prispelo aj možné upokojenie geopolitickej situácie na Blízkom východe, kde by sa mohlo schyľovať k prímeriu medzi Izraelom a palestínskym hnutím Hamás a v neposlednom rade zlatu uštedril aj ranu prezident Trump, ktorý vybral nového ministra financií Scotta Bessenta (americký investor a manažér), u ktorého sa počíta, že americká ekonomika zažije zlatý vek. To všetko tak zlato poslalo do nižších sfér a jeho cena na konci mesiaca dosahovala úroveň 2 650 USD / Oz (cca 2 505 EUR).

Pre prehľadnosť nižšie uvádzame grafy vývoja ceny zlata za mesiac november v eurovom aj dolárovom vyjadrení. Podrobnejší vývoj ceny zlata nájdete aj na našich stránkach.

Novembrový graf vývoja ceny zlata v EUR
K 31. 10. 2024 dosiahol žltý kov úroveň 2 505 EUR za 1 Oz

Novembrový graf vývoja ceny zlata v USD
K 31. 10. 2024 dosiahol žltý kov úroveň 2 650 USD za 1 Oz

Hoci predposledný mesiac v roku pre zlato nebol rastový, nie je dôvod na obavy. Trh reaguje na aktuálnu situáciu, ktorá je jednou z mnohých zmien, ktoré ešte prídu. Je dôležité vidieť tento vývoj v širšom kontexte – globálne faktory, ktoré ovplyvňujú makroekonomické prostredie, budú. aj naďalej hrať kľúčovú úlohu vo vývoji ceny žltého kovu.

Online výkupná cena