Investičné zlato pod lupou - vývoj ceny zlata vo februári 2025

Analýza trhu

13.3.2025 | Ing. Jakub Petruška, Zlaťáky.sk

Zlato v roku 2025 naďalej zostáva v centre pozornosti investorov po celom svete. V úvode roka zažil žltý kov volatilné obdobie, keď sa jeho cena pohybovala okolo významných hraníc a bola ovplyvnená ako ekonomickými faktormi, tak geopolitickými udalosťami. V jednotlivých týždňoch februára zlato čelilo výkyvom v reakcii na inflačné tlaky, rozhodnutia FED-u, posilňujúci americký dolár a tiež zásadným krokom prezidenta Donalda Trumpa v oblasti obchodných ciel. Napriek tomu zostáva dlhodobý býčí trend silný a zlato stále dokazuje, že aj v neistých časoch je cenným uchovávateľom hodnoty.

Rok 2025 začal pre zlato s vysokými očakávaniami, pričom žltý kov naďalej odoláva vplyvom globálnych trhov a politických zmien. Napriek pretrvávajúcej neistote spôsobenej makroekonomickými ukazovateľmi, ako je inflácia či úrokové sadzby, zlato počas februára preukázalo svoju silu ako bezpečný prístav. V jednotlivých týždňoch sme mohli sledovať prudké nárasty aj korekcie, ktoré však neotočili dlhodobý býčí trend. Pozrime sa teda, ako sa cena zlata vyvíjala v prvých týždňoch februára a aké faktory hrali zásadnú rolu v jeho pohyboch.

Zlato sa v prvom februárovom týždni prehuplo cez hranicu 2 800 USD

Žltý kov vstúpil do prvého februárového týždňa mierne pod hranicou 2 800 USD, keď po piatkovej korekcii dosiahol nový míľnik okolo 2 820 USD za uncu. V pondelok 3. februára však túto hranicu opäť preskočil a v popoludňajších hodinách dokonca presiahol hodnotu 2 830 USD, čo zodpovedá približne 69 700 Kč alebo 2 761 eur. Aj napriek drobnej korekcii počas dňa uzavrel pondelok na úrovni takmer 2 815 USD (68 760 Kč, 2 718 eur).

Zlato pokračovalo vo svojej vzostupnej ceste, a to aj napriek silnejšiemu doláru. Centrálne banky oznámili, že v minulom roku pokračovali v rekordných nákupoch zlata, pridali ďalších 1 045 ton a nadviazali tak na rekordné roky 2022 a 2023. Tento trend nákupov má pokračovať aj tento rok, keďže neistota vládne svetom a každým dňom sa viac prehlbuje. Centrálne banky vnímajú zlato ako stabilnú hodnotu a od roku 2010 ho pravidelne dopĺňajú do svojich portfólií.

V týždni boli zverejnené aj údaje z amerického trhu práce, kde bolo bez zahrnutia poľnohospodárstva v januári pridaných 143 000 nových pracovných miest, čo je výrazný pokles oproti decembrovým 307 000. Naopak, miera nezamestnanosti klesla na 4,00 % z decembrových 4,10 %. Zlato tak ťažilo najmä z pretrvávajúcej globálnej neistoty, ktorá ovplyvňuje rast jeho ceny.
Počas týždňa sa zlato pohybovalo v rozmedzí 2 775 – 2 880 USD za uncu (67 700 Kč – 69 900 Kč, 2 714 – 2 781 eur) a týždeň uzavrelo na hodnote 2 861 USD (69 500 Kč, 2 770 eur).

Nový rekord prekonaný

Počas druhého februárového týždňa sme boli svedkami zvýšenej volatility. Cena zlata v utorok 11. februára prekonala ďalšiu rekordnú hranicu 2 900 USD za uncu a dosiahla až takmer 2 934 USD (2 848 eur). Avšak potom nasledoval prepad späť pod 2 880 USD (2 776 eur).
Tento týždeň bol ovplyvnený správami o vývoji inflácie za január, ktorá prekonala očakávania. Medziročne vzrástla o 3,00 % a jadrová inflácia sa zvýšila na 3,30 %. Spotrebiteľská inflácia bola tak najvyššia od júna minulého roku, čo podporuje jestřábí politiku americkej centrálnej banky, ktorá môže brzdiť ďalšie znižovanie úrokových sadzieb. Napriek tomuto tlaku si zlato udržalo solídne pozície, pretože hlavným hybným motorom zostáva globálna neistota, ktorá zvyšuje dopyt po zlate ako bezpečnom prístave. Koniec týždňa zlato uzavrelo na úrovni cca 2 883 USD, približne 2 748 eur.

Do predposledného februárového týždňa zlato vstúpilo pod úrovňou 2 900 USD za uncu. Predošlá volatilita bola spôsobená viacerými faktormi, vrátane výpredajov, posilňujúcim dolárovým indexom a vyššou infláciou za január.
Hoci zlato na tieto faktory reaguje, je voči politike FEDu čoraz viac odolnejšie, než bolo v minulosti. Cenu kovu stále viac ovplyvňujú iné faktory, ako sú geopolitické zmeny, dedolarizácia a neistota vo svete. Tento vývoj bude pravdepodobne podporovať zlato aj v ďalších rokoch. Okrem toho centrálne banky zostávajú významnými kupcami zlata, čo posilňuje jeho hodnotu. Od roku 2010 sú čistými kupcami, pričom v rokoch 2022 – 2024 nakúpili viac než 1 000 ton zlata, čo podporí rast ceny aj v dlhodobom horizonte. Navyše, súčasná politická situácia, najmä s prezidentom Trumpom, je zdrojom ďalšej neistoty, ktorá zvyšuje dopyt po zlate ako bezpečnom prístave.
Počas tohto týždňa sa cena zlata pohybovala v rozmedzí 2 879 – 2 955 USD, na konci týždňa dosiahla hodnotu 2 936,49 USD (2 807,31 eur).

Február zakončil žltý kov turbulentným týždňom, keď cena zlata prešla významnými výkyvmi. Po dosiahnutí takmer rekordných hodnôt 2 955 USD/Oz (približne 2 823 eur) na začiatku týždňa nasledovala razantná korekcia, ktorá vyústila do poklesu ceny až na úroveň cca 2 860 USD/Oz, čo bola najnižšia hodnota od 9. februára. V korunovom vyjadrení cca 2 752 eur.
Hlavnými faktormi, ktoré prispeli k tomuto poklesu, boli predovšetkým rast amerického HDP, ktoré v súlade s očakávaniami vzrástlo o 2,3 %, a inflačné tlaky, ktoré posilnili očakávania o ďalšom možnom sprísnení menovej politiky FEDu. Spolu s tým hrali rolu aj geopolitické vplyvy, najmä politika Donalda Trumpa ohľadom zavádzania nových ciel, čo viedlo k posilneniu amerického dolára a následne k poklesu zlata.
Posledný februárový deň priniesol zlatu ďalšiu korekciu a prepad až k úrovni cca 2 834 USD, cca 2 722 eur. Február potom zlato zakončilo na úrovni cca 2 857 USD, cca 2 754 eur.

Napriek korekciám však zostáva dlhodobý trend rastu zlata silný, podporovaný geopolitickými neistotami a zvýšeným dopytom po bezpečných investíciách.

Online výkupná cena